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巴萨3-0利物浦:小降准释放三信号有助于完善存款准备金政策框架

2019-06-11 15:35 来源:网络整理

原标题:小降准释放三信号 有助于完善存款准备金政策框架

  降准并非缓解民营和小微企业融资难、融资贵问题的唯一手段。如何综合施策,让资金更有效率地进入实体经济是一大关键

  中国人民银行近日决定,自5月15日开始,对聚焦当地、服务县域的中小农商行,实行优惠存款准备金率。

  此次降准为完全意义上的定向降准。从降准对象看,只针对未设异地分支行?#21335;?#22495;农商行或设立异地分支行但资产规模小于100亿元的农商?#23567;?#25454;央行统计,有1000家左右县域农商行可以享受该项优惠政策,约占全部农商行的70%。从资金用途看,此次释放资金约2800亿元,要求全部用于民营和小微企业贷款,符合去年以来加强金融服务民营和小微企业的政策导向。

  此前一个多月,央行两次对市场流传的不实降准传言予以澄清。之后的4月24日,央行公告称开展2019年二季度定向中期借贷便利(TMLF)操作,操作金额为2674亿元。此后,市场普遍认为,短期内实施降准的可能性不大。那么,为什么央行在此时对部分县域农商行实施定向降准呢?从短期看,此次降准尽管不意味着货币政策转向,但有助于改善当?#29575;?#22330;对货币政策收紧的预期,进而稳定金融市场情绪;从长期看,此次定向降准将降低中小银行资金成本,提升金融服务实体经济能力,降低民营企业和小微企业的融资成?#23613;?/p>

  此次定向降准释放出的三个信号,更值得关注。

  第一,此次定向降准有助于完善存款准备金政策框架。此前举行的国务院常务会议提出,“抓紧建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架”。此次定向降准无疑是具体举措。目前,除政策性银行和非银行金融机构外,我国实?#25163;?#34892;的存款准备金率大致分为三档。此次定向降准后,部分县域农商行的存款准备金率由第二?#24403;?#20026;第三档。从这个角度看,此次定向降准并非一般意义上的降准,本质上是存款准备金率政策简化并档,有利于我国存款准备金制度形成“三档两优”基本框架。

  第二,此次定向降准有助于中小银行进一步回归本源。中央经济工作会议提出,?#24052;?#21160;城商?#23567;?#20892;商?#23567;?#20892;信社业务逐步回归本源”。此次对主要服务县域的农商行实行定向降准,将享受第三档准备金率的机构?#27573;?#25193;大到大部分农商行,有助于引导和鼓励农商行扎根本地,深入基层,发挥地缘、人?#26723;?#20248;势,将服务本地小微企业和“三农”经济作为主要工作。

  第三,此次定向降准有助于推动中小银行发展。我国中小银行占比已经较高,重点不是在数量上做文章,而是在质量上下功夫。对县域农商行定向降准,实行中小银行较低存款准备金率,有助于推动农商行稳健发展,优化银行机构体系,发挥中小银行贴近市场、机制灵活等特点,进而更好地服务民营和小微企业。

  需要强调的是,降准并非缓解民营和小微企业融资难、融资贵问题的唯一手段。对于部分银行而言,目前流动性已经较为充裕。如何综合施策,让降准释放的资金更有效率地进入实体经济,是解决相关问题的一大关键。从这个意义上讲,比降准更重要的是疏通货币政策传导机制,进一步推进和深化利率市场化改革。

  (作者系中国人民大学重阳金融研究院副院长、研究员)


(责编:杨曦、仝宗莉)

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